Gelişmekte olan piyasalara yönelik sermaye akışları, Fitch Ratings'in son analizine göre, bu yıl 200 milyar dolarla son on yılın en yüksek seviyesine ulaşacak. Bu büyük artış, Türkiye, Meksika, Güney Kore, Güney Afrika, Brezilya, Polonya, Hindistan, Endonezya ve Rusya gibi önemli gelişmekte olan ülkeleri kapsıyor. Bu gelişme, küresel ekonomik dinamiklerdeki değişikliklerin ve merkez bankalarının politika kararlarının doğrudan etkisi altında.
Sermaye Akışının Bileşenleri
Fitch'in analizine göre, gelişmekte olan piyasalara sermaye akışı dört ana kategoriden oluşuyor: doğrudan yabancı yatırımlar, portföy öz kaynakları, portföy borçları ve banka akışları. Bu çeşitlilik, yatırımcıların bu piyasalardaki fırsatları nasıl değerlendirdiğinin bir göstergesi olarak önem taşıyor. Özellikle, doğrudan yabancı yatırımlar, sermaye akışlarının büyük bir kısmını oluşturuyor ve Hindistan, Brezilya, Meksika ve Endonezya gibi ülkeler, kalıcı net sermaye girişleri kaydeden başlıca destinasyonlar olarak öne çıkıyor.
Ekonomik Büyüme ve Faiz Oranları
Gelişmekte olan piyasalara yönelik artan sermaye akışının arkasındaki itici güçlerden biri, bu ülkelerdeki ekonomik büyümenin gelişmiş ekonomilere göre daha yüksek olması ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine gitme beklentisi. Bu durum, yatırımcıların daha yüksek getiri arayışı içinde gelişmekte olan piyasalara yönelmelerine neden oluyor.
Jeopolitik ve Politika Riskleri
Fitch, jeopolitik ve politikanın 2024'te emtialar için önemli riskler olarak öne çıktığını belirtiyor. Özellikle petrol ve gaz, bakır ve altın gibi emtiaların fiyatlarında jeopolitik risk priminin devam etmesi bekleniyor. Ancak, ekonomik büyümedeki yavaşlama ve yedek petrol kapasitesinin bolluğu, fiyat artışlarını sınırlayıcı bir etken olarak görülüyor.
Sermaye Akışındaki Oynaklık
Gelişmekte olan piyasalara sermaye akışı, son yıllarda önemli oynaklık gösterdi. 2022'de negatife dönen sermaye akışları, 2023'ün üçüncü çeyreği itibarıyla, özellikle Rusya'dan çıkışlardaki artışın etkisiyle, toparlanma eğilimine girdi. Bu durum, küresel finans piyasalarındaki belirsizliklerin ve jeopolitik gelişmelerin etkisinin altını çiziyor.
Yatırım Destinasyonları
Gelişmekte olan piyasalara sermaye akışlarının büyük bir kısmını oluşturan doğrudan yabancı yatırımlar, belirli ülkelerde kalıcı net sermaye girişleri sağlıyor. Hindistan, Brezilya, Meksika ve Endonezya gibi ülkeler, yatırımcılar için öne çıkan ana destinasyonlar olarak kendilerini kanıtlıyor. Bu ülkeler, ekonomik büyüme potansiyelleri ve yatırım ortamlarının iyileştirilmesi yönündeki çabalarıyla dikkat çekiyor. Fitch'in tahminleri, gelişmekte olan piyasalara yönelik sermaye akışlarının önümüzdeki dönemde güçlü kalmaya devam edeceğini gösteriyor. Bu durum, söz konusu ülkelerin ekonomik büyüme potansiyellerini destekleyecek ve küresel ekonomide daha dengeli bir büyüme dinamiği oluşturacak. Ancak, jeopolitik riskler ve küresel ekonomik koşullardaki değişiklikler, sermaye akışları üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olmaya devam edecek.
